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2023
02-05

快手在互联网电商平台面临哪些风险?

  1月5日晚间,快手正式向香港联交所递交IPO招股书,启动了港股上市之旅。

  招股书显示,2017-2019年,快手收入从83亿元上升至391亿元,今年上半年达到253亿元,但同时一直面临巨额亏损,2019年股权持有人应占亏损196.2亿元,今年上半年更是多达680.91亿元。

  在非国际财务报告准则计量下,2019年经调整利润13.47亿元,2020年上半年净亏损63.48亿元。

  不过需要注意的是,680.91亿元亏损看起来是天文数字,但其实很容易造成误解,因为它与2019年美团点评亏损1155亿元的逻辑一致,是在美国通用会计准则下,由于可转换可赎回优先股的公允价值变动导致。

  可转换可赎回优先股实际上是向股东的一种借债,在财务上被计入金融负债,它带来的公允价值的亏损高,反而证明企业增长性好,能给股东带来大幅资本回报。一定意义上说,这种“亏损”越多越好,说明投资人看好公司的长期发展。

  实际上,快手上半年的亏损额为63亿元,但这也不是因为业务下滑,更多来自主动投入的推广、人才引进、研发基地等。

  其他数据方面,截至2020年6月30日,快手中国应用程序、小程序平均日活跃用户3.02亿、月活用户7.76亿,日活用户在快手应用的日均使用时长超过85分钟,日均访问快手应用超过10次。

  今年上半年,快手直播平均月付费用户6400万,平均每位用户贡献收入45.2元。

  2017年、2018年、2019年,快手研发支出分别为4.77亿元、18亿元、29亿元,占总收入的5.6%、8.6%、7.5%。2019年上半年和2020年上半年分别为13亿元、23亿元,占总收入的7.5%、8.9%。

  快手在风险提示中表示,业务受到高度监管,并且面临来自在中国运营内容社交平台、线上营销业务、电商平台的互联网公司的重大竞争。

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