斗鱼三季度营收及月活双降两项核心业务表现不理想

　　11月21日，斗鱼（NASDAQ:DOYU）发布了2022年第三季度财务报告。

　　财报显示，三季度其总营收下降23.4%至17.983亿元，2021年同期为23.480亿元；净亏损为660万元，2021年同期为1.435亿元。值得一提的是，三季度斗鱼非通用会计准则下录得净利润2570万元，而2021年同期的调整后净亏损为7270万元。

　　斗鱼两项主营业务数据同比均有下降。其直播收入由2021年同期的22.105亿元下降22.9%至17.05亿元，占总营收比重97.3%。对比同行来看，另一头部平台如虎牙三季度直播收入也下降了22.4%。

　　本季度斗鱼广告和其他收入为9330万元，而2021年同期为1.375亿元，同比下降32.1%。财报中，斗鱼将下降归因于宏观经济下行下的广告需求疲软。但对比虎牙三季度广告收入微降3.29%的比例来看，斗鱼该项收入的降幅并不算小。

　　除宏观经济因素外，如游戏行业的低迷及短视频等买量渠道的兴起同样会对以游戏直播为主的斗鱼广告业务造成影响。

　　中国音数协游戏工委发布的《2022年1-6月中国游戏产业报告》显示，上半年国内游戏用户规模同比下降0.1%至6.7亿人，游戏收入同比下降1.8%至1477亿元。买量成本上升、游戏行业整体收入下降的前提下，广告主对于流量投放将会更加谨慎，流量更为集中的短视频直播平台成为首选。

　　据DataEye今年9月末的数据统计，近90天内参与短视频买量的游戏有707款，而参与短视频直播买量的游戏数量更是高达813款，其中有累计已开启15万场直播的头部级别存在。在国海研究的交流会上，也曾有头部互联网平台广告代理商表示，目前游戏行业买量主要都集中在抖音、快手两个平台上。

　　在整体营收下降之时，斗鱼三季度依然通过降低成本来改善盈利情况。三季度其毛利率由去年同期的11.9%升至14.0%，同时实现非美国通用会计准则下净利润2570万元，这也是其连续两季度在该准则下实现季度盈利。

　　第三季度斗鱼收入成本为15.471亿元，同比2021年下降25.2%，降幅高于总营收。其中，收入分成费用和内容成本从2021年同期的18.399亿元减少至13.196亿元，带宽成本从2021年同期的1.634亿元下降17.4%至1.35亿元。

　　内容成本降低的一大主因在于，面对不断走高的头部电竞赛事版权费用，斗鱼选择保守打法，转而以自制内容、发力大众化赛事等方式来丰富社区内容。三季度，斗鱼共计推出了90场自有品牌电竞赛事，以及以《光速大逃脱-先锋队特辑》《最佳玩家》等为代表的十余档自制综艺。

　　但从目前活跃用户数据来看，自制内容的效果仍有待观察。财报显示，三季度斗鱼付费用户数为560万，同比下降22.2%，平均移动MAU（月活跃用户数）由2021年同期的6190万下降7.7%至5710万。反观手握LPL独播权、ESL中文独家赛事直播版权协议的虎牙，其三季度平均移动MAU同比微增100万，付费用户数同比仅下降8.33%。

　　由于本季度斗鱼已实现非美国通用会计准则下盈利，现金储备仍属充足。财报显示，截至9月30日，斗鱼拥有现金及现金等价物、受限制现金、短期和长期银行存款为68.727亿元，截至2021年12月31日，这一数字为66.435亿元。

作者：admin

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