快手上市了,说快手的数据。今年股价从400多刀70,不是没原因的。缺点优点都比较明显。
抖音快手 MAU 之差的 “剪刀手” 在本季度越来越明显,而海外市场的进展也并没有想象中那么顺畅,除了 “老铁们” 依然忠诚。虽然高举高打的旗帜没有改变,但二季度快手的用户增长更多的还是短视频行业红利带来。环比流失了 1400 万,5.06 亿的 MAU,虽然有季节性因素,但仍然低于市场预期了。
在具体收入上,广告和电商由于还是价值挖掘的早期,因此高增长态势基本也是市场预期之内了。不过,电商闭环生态的效果有点超出海豚君的预期,佣金率也意外提升明显。按照二季度 GMV 一般贡献 20% 的比例来计算,不出意外,快手今年 7000 亿的电商 GMV 目标应该可以实现。
二季度快手在花钱方面仍然未有收敛,与上季度一样高举高打,但赚钱的速度明显没跟上。除了直播由于引入了更多的公会,打赏的分成比例有所提升之外。由于海外扩张战略,二季度在三费支出上也有点夸张。
下半年海外市场的买量支出应该会显著降低,不过更多的是出于收缩战线的无奈性质:
a. 一方面是 TikTok 渗透率较高的印度、欧美地区,对于新进入者快手来说,获客成本肯定相对较高。而快手在通过一个季度的 “追赶测试” 后,已经果断放弃。因此预计下半年的海外投放可能会明显看到降低。
b. 另一方面,主攻拉美、东南亚市场的 Kwai 和 Snack,似乎也还在正常推进的道路上(虽然也难称出色)。
总的来说,这次快手的财报延续了一季报的表现,再一次不咋的。尤其是海豚君比较关注的核心指标上,平平无奇。而从第三方数据看,三季度截至当前,用户增长的压力也未看到明显缓解或好转的迹象。
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