快手还能走多远？再亏49亿元增长不及预期

　　财报显示，快手2021年第一季度营收人民币170.19亿元，同比增长36.6%，2020年第四季度是181亿元；亏损577.51亿元，同比扩大89.4%；经调整（剔除股权激励等因素后）亏损净额为49.18亿元，同比扩大13.2%。

　　用户数据方面，快手一季度的平均日活跃用户是2.95亿，同比增加16.62%，2020年第四季度的平均日活跃用户数是2.71亿。

　　环比DAU多了2400万，收入却减少11亿元。这样的成绩，快手的投资者们显然并不满意。快手的股价相比上市后的高点，已经跌去一半。

　　快手用户数据保持增长的背后，是获客成本依然高企，各大业务变现效率却都不达此前投资者预期。

　　一季度快手的销售及营销开支116.60亿元，同比增加44%；行政开支7.03亿元，同比增加128.24%；研发开支28.11亿元，同比增加199.23%。

　　我们再看看2020年度的数字，快手的销售及营销开支266亿元同比增长169.8%，行政开支同比增长93.8%至17亿元，研发开支同比增长122.4%至65亿元。

　　2020年度，快手的销售及营销开支在公司总营收的比重为45%，这一点没少被质疑。到了2021年一季度，比重进一步攀升至68.51%。

　　折算下来，一季度快手的日活跃用户获客成本为486元，去年同期为173元；月活跃用户获客成本264元，去年90元。短视频领域竞争激烈，新用户增长艰难。

　　QuestMobile数据显示，快手的DAU和MAU在经过春节期间冲高之后，都迅速回落。抖音用户数据也有下降，但曲线要平缓许多。

　　快手的天花板并不只抖音，还有它的第二大股东腾讯。如果类比拼多多，它的成长离不开腾讯微信流量的绿灯，然而现在微信视频号已成为腾讯集团的战略重点。在上周发布的一季报中，腾讯花了很大篇幅叙说自家的短视频业务。

　　快手的线上营销服务收入，一季度达到85.58亿元，在总收入中占比首次超过50%。营销收入同比增长161.5%，环比增幅则只有0.5%。

　　相比于抖音一季度的超300亿元广告收入，快手还有增长空间，前提是它能说服客户，自己的老铁用户也能像抖音的娱乐用户一样有营销价值。

　　快手的直播收入，一季度72.50亿，上年同期是90.09亿，上一季度是79亿元，同比环比均下滑。一季度快手直播的平均月付费用户5240万，比2020年第四季度的5080万增长3.1%。

　　快手将直播收入的同比下滑原因解释为去年一季度疫情隔离检疫等引发的短期增长；环比下滑原因则是用户群的扩大使得每月直播付费用户平均收入下降，由2020年四季度的51.8元变为2021年一季度的46.1元，2019年度数字是53.6元。

　　2020年快手的直播业务收入由2019年的314亿元增加5.6%至332亿元，直播平均每月付费用户由2019年的4890万人增至5760万人。

　　快手包括电商在内的其他服务收入，一季度12亿，同比猛增589.1%，环比却下降28.2%。一季度快手电商的GMV为1186亿元，环比下降33%。

　　对于电商业务的不理想，快手的解释是，主要由于春节期间销售交易减少以及快递行业运力不足。

　　一是用户粘性，一季度快手每各日活跃用户的日均使用时长99.3分钟，同比增长16.5%，环比增长10.5%。快手搜索每月均有超过2.5亿用户使用。

　　快手表示将持续提升私域价值，增强社交信任和互动，通过丰富的内容、商品和服务吸引并留住用户。

　　二是海外用户的数字，数据显示，2021年第一季度，快手海外市场的月活跃用户均值超1亿，4月份，海外月活用户规模进一步增加至1.5亿以上。

　　三是短剧的运营成绩，截至目前，快手短剧已经吸引超过6万名创作者，其中超8000位获得超过10万粉丝。2021年3月，日均有超过2亿用户在快手看短剧。

　　四是商业化的动作，快手表示持续投资电商基础设施，一季度在快手小店推出更多工具及服务，一季度快手小店的电商交易额占平台总数的比例，从2020年同期的53%增至85%。

　　另一方面，快手开始整合电商供应链，强化好物联盟的建设，希望通过提供官方优选商品来提高快手电商的商品品质。

　　截至一季度末，快手的现金及现金等价物有571.33亿元，即便快手保持一个季度亏掉50亿的节奏，也足以支撑它再探索道路3年。

　　2021年2月，快手在香港联合交易所主板上市，募得款项净额469.64亿港元（约合387.75亿人民币）。截至2020年底，快手拥有的现金及现金等价物约204亿元。

作者：admin

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