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2021
02-27

半年时间付费用户下滑超20% 快手真的“快”

  数据显示,快手公开发售募资额为10.5亿元,通过机构保证金账户认购快手的资金规模约4898亿元,以此计算,超额认购465.48倍,中签率约为千分之二。面向散户公开发售冻资1.28万亿认购,有望成为新股冻资王,超额认购1218倍,中签率约为千分之一。

  消息称,快手将以招股价范围的上限115港元发行,市值将达到609亿美元(约4750亿港元),超过此前的500亿美元估值。安信国际证券更乐观认为:“这与我们预估的上市合理估值还有50%-69%增长空间”。

  而最新在香港暗盘交易中,交易价为IPO价格的两倍,即230亿港元,市值达到1218亿美元,逼近1万亿港元。

  “老铁们”都在用快手,那么你值得怎么给快手贡献收入的吗?快手的招股书描述的十分清楚:

  截止2020年6月30日,以虚拟礼物打赏流水及直播平均月付费用户计最大的直播平台;按平均日活跃用户数算,快手是世界第二大短视频平台;按商品交易总额GMV算,快手是全世界第二大直播电商平台。

  数据显示,2017年、2018 年及 2019 年与截至 2019 年及 2020 年 9 月30日,公司的直播收入分别是79亿、186亿、314亿、229亿及253亿,占总收入的比例分别是95.3%、91.7%、80.4%、84.1%及 62.2%。虽然占比在持续下滑,但仍旧是支柱收入。

  但是,这个收入增长并不乐观。数据显示,2018年及2019年与截至2020年9月30日直播收入增速分别为134.2%、68.9%和10.4%。

  截止2020年6月30日,直播月度平均付费用户是6400万;截止2020年9月30日,直播月度平均付费用户是5990万;

  众所周知,用户规模是赖以生存的基础,一旦用户不再付费,那未来真的令人堪忧。并且,这还是在快手疯狂烧钱砸广告的基础上完成的。数据显示,2017年快手销售及营销开支仅为13.6亿元,占总收入的16.4%,而到了2020年前九个月达到了198亿元,占总收入的比重提升到48.8%,其中大部分资金用于推广及广告开支。

  这也导致快手亏损。2017年-2020年前三季度,快手亏损净额分别为200亿元、124亿元、197亿元、974亿元。剔除以股份为基础的薪酬开支及可转换可赎回优先股公允价值变动,经调整利润净额分别为7.74亿元、2.05亿元、10亿元、-72亿元。快手表示,无法保证在不久的将来会盈利。

  截止2020年6月30日,月度付费用户平均收入是45.2元;截止2020年9月30日,月度付费用户平均收入是47元。

  广告方面,虽然增长迅速,但并非快手所长。快手基因是社区化私域流量优势显著,因此,C 端变现能力强,直播收入是公司第一大收入来源。而相对而言,抖音基因是中心化分发模式导致平台话语权较高,B 端变现能力强,广告是抖音第一大收入来源。

  抖音预期20年可以实现 1000-1050 亿广告收入,是快手近 5 倍,二者相差甚远。而在

  直播电商也不容乐观,数据显示,快手2020年前11个月电商GMV为3326亿元,而2019年同期是4234亿元,下滑达到21.45%。

  2020年11月,由于快手带货“一哥”辛巴出售“假燕窝”,在社会上引起了很大反响,直接引发了监管部门的重拳,也暴露出快手平台对主播带货产品的质量把控乏力,也影响了平台业绩。


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