快手再跌9%市值回撤145万亿港元后投行也

　　【财报速递】虽然快手在周二曾大涨超过15%，但是周三和周四连续大跌，吞掉了周二的涨幅。尤其是周三晚间财报发布，快手周四盘中股价低点一度奔着历史最低而去，最终收盘大跌9.2%。

　　单纯从数据来看，快手第二季度实现营业收入191.4亿元，同比增长49%，同期净亏损为70.35亿元，相较去年同期的376亿元收窄81%。

　　2021年上半年，快手实现营业收入362亿元，同比上涨43%，净亏损则高达648亿元，同比收窄4.9%。按照181天测算计算，今年上半年，快手日均亏损额超过3.5亿元。当然，经过对公允值变化调整后，快手实际运营亏损要少很多。

　　要说收入涨幅在40%以上，算是非常不错了。但对一个巨亏的公司，还是不能让人满意。而且快手用烧钱抢来的市场，二季度销售以及营销费用大约112.7亿元，同比去年的56.13亿元，增加整整1倍以上。

　　换言之，快手通过大规模营销推动收入增长，效率变低。其他费用同样增幅是超过收入增幅，因此亏损维持在高位，也就不奇怪。比如行政开支从3.46亿元增加至8.64亿元，研发开支从13.12亿元，增加至惊人的39.11亿元，增加接近两倍。

　　快手（今年2月上市，被市场爆炒，在刚刚上市6个交易日，股价更是创出每股417.8港元历史最高点，市值一度高达1.74万亿港元。

　　但是周四大跌超过9%后，市值已经跌破3000亿港元，还剩2929亿港元，大盘股中这样的跌幅，也是难找对手。快手半年多市值蒸发1.45万亿港元。

　　摩根士丹利发表研究报告，维持“减持”评级，目标价更是由120港元砍半至60港元。

　　五大投行，对快手的评级报告出现较大分歧，好像在“打架”。最不看好快手的是摩根士丹利（大摩），以周四收盘价70港元测算，还有大约15%下跌空间。

　　更有意思的是，大摩还是快手上市时的联席保荐人之一；美银证券也是保荐人之一，对快手就客气很多。

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作者：admin

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